第86章 学市盈率

    市盈率，Price–earnings ratio，简称PE。

    市盈率里的“市”指的是市值，“盈”自然指的就是盈利，所以市盈率的公式就是用公司总市值除以公司总盈利，只不过这个公司总市值在股票软件里没有每股价格那么容易看到，因为大家毕竟关注得更多的都是每股值多少钱。

    所以市盈率还有一个公式：

    市盈率=每股价格/每股收益。

    相比于这个公式1：市盈率=公司总市值/公司总利润，公式2:市盈率=每股价格/每股收益就是公式1的分子分母都同时除以了总股数罢了。

    市盈率的真正含义我们之前也说过，它反映了我们通过多少年可以拿回投资。

    比如市场给某家公司估值5元，这家公司每年的利润只有1元，市盈率PE=5，这说明单单仅靠公司自己的赚钱能力，我们如今出5元买下它，回本需要五年。

    所以大家明白了么，市盈率，其实是一个时间概念，即然是时间概念，我们是不是希望它越短越好？越短说明我们能越快收回投资。

    现在热门行业里的那些大牛股，动不动就几百倍市盈率，这对应的时间长度我不说你们也应该知道，醒醒吧各位，别往里冲了，再好的公司，都会跌下来，跌到低估区, 古往今来没有一家例外, 重复一遍：没有一家例外，包括苹果、谷歌、亚马逊、特斯拉以及贵州茅台……

    资本市场瞬息万变，哪有什么股价恒久远的事儿，听上雪一句劝, 等跌下来了再买, 真的不会少块肉。

    股票软件上PE都是帮我们算好的，但很多人看到了这个数值后, 不会判断, 也不会正确地根据它做出投资决策。

    大家仔细想想，市盈率即然等于每股价格除以每股收益, 那就自然跟公式里这两个指标息息相关。

    每股价格其实就是市场投资者认为这家公司美不美, 每股收益就是这家公司真正能赚多少钱，巴菲特之前推荐透视盈余和股东盈余其实都是想直接忽略市场价格这个因素，去找一些直接体现公司盈利水平的指标。

    那么是不是只要公式中存在市场价格这个因素, 就是不靠谱，不用学的呢？

    错。

    大错特错。

    巴菲特确实主要考虑的不是跟股价Price有关的指标，但若说他买入一家公司股票的时候不看市盈率、市净率、市销率或者市现率这些估值指标就是扯淡了。

    巴菲特推崇的股东盈余、透视盈余和ROE其实都是帮助他判断一家公司是不是好公司，但他真正要掏钱去买的时候，如果不看当时市场的买入价，他怎么知道他到底是买贵了还是买便宜了？

    我们的投资思维装备1.0版本里, 给出了8个判断个股好坏的标准：

    1、净资产收益率(ROE)；

    2、资产负债率；

    3、毛利率；

    4、主营业务增长率和净利润增长率；

    5、经营性现金流；

    6、流动比率和速动比率；

    7、商誉净资产比；

    8、研发支出；

    上雪说过, 好公司不等于好价格，我们把八项指标加上巴菲特的股东盈余和透视盈余就可以得到评价一家公司是否是好公司的“十维评价标准”。

    看起来很多，但认真一想，我们可以合并同类项。...
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