第68章 高戬的考量-第4/5页

　　这时候二级市场的管理还是财政部门为主，央行也在探索公开市场操作工具，如果能够得到民间的积极响应，估计很多金融工具的推出也会提前。

　　“这些民间机构为什么会有政府的资金？这样会导致决策流程很长吧？”

　　“他们只是在出资的时候才负责审核，此后就转变为年度分红的角色，以后如果满足一定的条件，他们会撤出。所以，他们不会干涉具体的项目。”江奕在和兰陵谈判的时候就要求政府资金只是为了给民众信心，也可以监督财务，但是不能干涉经营。

　　“有了政府资金的参与，这些投资机构的阻力就会小得多。前几年我们在推国债市场化销售的时候，有人批评财政部。他们一说起券商就觉得这些人是商人，不创造价值、从事投机倒把不劳而获的中间人，银行是亲儿子，证券公司是旁系。你们不把国库券给国有银行，都给了这些商人，然后让商人拿国库券去倒卖。”兰陵的做法让高戬想起了过去的经历，仿佛到处都要跟陈旧的观念作斗争，不禁唏嘘不已。

　　财政部门的三个人都在叹息着国债发售遇到的困难，看来市场化的确很难。

　　江奕这两年不是也在跟很多传统观念作斗争么？

　　只是要是顺着他们的思路来，估计对兰陵和任城的帮助不大。江奕必须来点儿猛药：

　　“各位领导，我觉得今年国债发售困难的主要原因可能不是投资者的金融意识不足，而是金融意识太强了。因为这两年的通货膨胀率比较高，所以投资者害怕买了以后会贬值，就是个人也知道这两年钱发毛了。”

　　这些话有些突兀，而且跟领导们的意见有些拧巴。气氛立刻就有些凝滞了。

　　高司长不好意思再放低姿态，同事代劳了：“江奕，你说的也有些道理，可是有没有什么解决办法？”

　　这次过来不就是想摩擦出点儿火花么？

　　“机构投资者比如韩经理这样的，没有好处和收益的事情肯定不敢做。我觉得可以针对国债保值补贴，就按照通货膨胀率的情况，再参考储蓄存款利率，最后确定一个保值补贴水平；

　　“另外就是很多先富起来的个人也可以购买国债，现在兰陵和任城等地的人有不少有闲钱的，而且那里经历了股权投资机构、创业企业的熏陶，金融意识提高了很多。如果借鉴西方发行储蓄债券，这些人肯定愿意投资。”

　　第一个针对机构投资者的建议，解决了财政部门负责发行、却不能决定发行利率的尴尬。保值补贴水平其实就是价格的一部分，但是可以回避财政部门的权限难题。

　　第二个针对个人投资者的建议，解决了个人的顾虑。事实上，华国发行的储蓄债券，也被称为凭证式国债，因为当时是开三联单的凭证，今后将成为民众追捧的投资标的。

　　“这样好，我们自己就可以确定保值补贴水平呀。”

　　“个人要是参与进来，发行难度将大大降低，也是长期可持续之道。”

　　“西方的储蓄债券是不上市的、但可以提前兑付的国债，没有二级市场风险，解决了个人专业性不足、不能及时买入卖出的难题。个人投资者提前兑付时交一定的手续费，解决了流动性问题。确实不错。”

　　对面三个人听到江奕的这些建议，不顾对方的年龄瑕疵，当场就开起了“现场办公会”一样。

　　这些都是华国的产品，现在只是由江奕提前“剧透”，可行性能不强么？只是，你们来一趟不容易，帮你们解决了大问题，岂能不要点儿东西？

　　“高司长，我们初步计算了一下，在今年申购两亿元国债的基础上，明年还可以拿出三亿元投资。另外，我们还计划在申城、燕京、泉城和辽都等城市建设公寓。希望领导能多指导地方发行住房专项建设债券的事情。”

　　“地方住房专项建设债券是在地方发行的，主要还是他们的意见。”高戬的同事及时站出来了，他是发现了，江奕这个家伙就是个“不见兔子不撒鹰”的主。五亿元国债的分量很足，说不定领导爱面子不好当场拒绝，咱们只好冲在前面了。

　　“没关系，地方发行债券，也会有些政策方面的疑问。你们回头看看这几个地方有没有联系过发行司。”高戬现在非常高兴，今天受益匪浅，解决了自己面临的几个大问题：“国债质押方面的问题，我们再和央行沟通一下，争取能够将中长期债券纳入质押品范围。”...
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